货币政策调整 - 美联储将基准利率下调25个基点至3.75%-4.00%区间，为连续第二次会议降息 [1] - 美联储宣布将于12月1日结束缩减资产购买（量化紧缩QT）的进程 [2] - 降息决定以10比2的投票结果通过，符合市场预期 [1] 决策层内部分歧 - 理事米兰（Stephen I. Miran）投反对票，主张一次性降息50个基点 [3][9] - 圣路易斯联储主席施密德（Jeffrey R. Schmid）投反对票，主张本次不降息，认为经济显现走强迹象且通胀高于目标 [3][9] - 施密德认为当前货币政策仅"略微紧缩"，是合适的政策立场 [3] 经济状况评估 - 美联储声明指出经济活动以"温和步伐扩张"，相较9月声明中"有所放缓"的表述有所调整 [5][8] - 声明承认就业增长放缓，失业率小幅上升但截至8月仍处于低位，且近月来就业的下行风险上升 [5][8] - 通胀较年初有所回升，年化通胀率为3%，仍高于美联储2%的目标水平 [5][8] 政策背景与影响 - 政府停摆导致美联储缺乏非农就业、零售销售等大量宏观数据，几乎在"盲飞"状态下作出决策 [1][5] - 结束量化紧缩后，美联储资产负债表降至不足6.6万亿美元，为2020年以来最低水平，此前已抛减逾2万亿美元美国国债和MBS [6] - 降息消息公布后，美股未出现大幅波动 [10] - 卡塔尔央行、巴林央行、阿联酋央行同步跟随美联储降息25个基点 [11]