营收确定性：远超市场预期的需求可见性 三家机构均认可英伟达披露的 "Blackwell+Rubin 平台累计销售达 5000 亿美元" 的核心增量，且均指出 该规模显著高于市场共识。 花旗分析认为，这一规模隐含截至2027年1月数据中心销售 250亿美元以上的潜在上行空间，且英伟达 额外规划未来5个季度出货1400万颗 GPU。叠加已出货的 600万颗，累计将达 2000万颗，为未来18个月 的需求提供了强有力的验证。 高盛则明确指出，该数值较自身此前4530亿美元的预期高出 10%，较Visible Alpha的市场共识4470亿美 元更是提升 12%。 美银的测算显示，这一规模较当前行业共识高500亿美元，相当于Hopper平台生命周期营收(不含中国市 场)的 5 倍之多。 Part.02 AI 基建、量子计算等多线扩张 在超级计算领域，三家机构均关注到英伟达与美国能源部的深度合作，但侧重点各有不同。 花旗详细提及合作涵盖7套系统，其中Argonne实验室的 Solstice 超算搭载10万颗Blackwell GPU，同时 Lambda 正在建设包含 10 万 + GPU 的 100MW AI 工厂。 ...