美联储政策动向 - 美联储以10票对2票的决定将利率下调25个基点至3.75%-4.00%区间 [1] - 美联储将于12月1日停止缩减资产购买（量化紧缩）[1] - 美联储将继续缩减抵押贷款支持证券，但将开始用短期国库券替换到期债券 [2] - 美联储主席鲍威尔表示12月会议再次降息并非既定事实，政策将取决于数据 [8][9] 通胀与就业市场评估 - 通胀虽较2022年中期高点显著缓解，但仍略高于2%的长期目标 [2] - 关税消息导致短期通胀预期在年内上升，但长期通胀预期仍与2%目标一致 [2][3] - 关税对通胀的影响可能是相对短暂的（一次性价格水平调整），但也存在持续性风险 [4] - 劳动力市场并未快速下滑，而是在降温，未出现失业金申请上升或职位空缺下降的明显趋势 [10] 人工智能对就业的影响 - 美联储正“非常仔细地”关注人工智能对就业市场的影响，AI可能对就业创造产生绝对影响 [10] - 企业因拥抱人工智能而宣布停止招聘或裁员，尽管尚未明显体现在初始失业金申请数据中 [10] - 研究显示，行政支持（800万职位中约600万面临风险）、客户服务（400万职位中约350万面临风险）、快餐及自助结账（500万职位中约300万面临风险）以及交通运输（400万职位中约200万面临风险）是高风险类别 [19] - 到2035年，总计可能有2000万至3000万个工作岗位被替代，约占当前美国1.6亿总就业人数的近20% [20][21] 企业盈利与AI应用趋势 - 标普500指数第三季度财报表现强劲，盈利超预期公司比例及超预期幅度均高于10年平均水平 [15] - 指数报告连续第九个季度实现同比盈利增长 [16] - 企业通过采用AI实现强劲盈利，在员工数量减少的情况下维持或提高了生产率 [15][17] - 亚马逊高管指出，AI是自互联网以来最具变革性的技术，使公司能够更快地创新 [14] 投资策略建议 - 建议将财富配置到能从向尖端AI和机器人劳动力转型中受益的AI公司 [24] - 需谨慎区分AI概念股中的炒作与实质，并非所有标榜“AI”的公司都会成为长期赢家 [26] - 有分析建议卖出部分市场宠儿如亚马逊、特斯拉和英伟达，转而买入三家低调的早期机会公司 [26][27] - 量化筛选系统曾发现676只可能翻倍或涨幅更大的股票，包括早期对苹果、亚马逊和英伟达的推荐 [29]