纯碱期货价格自7月底创出新高后，重回下跌趋势，至今已有3个月。其中，2601合约价格从最高1530元 ／吨，下跌至最低1194元／吨，跌幅22%。近期，纯碱期货价格跟随宏观情绪回暖略有反弹，这是否预 示行情将要触底呢？从供应端来看，随着新建产能陆续投放，纯碱产能持续增长，但需求端没有太大的 改善，甚至出口还有下滑的迹象。纯碱供应过剩局势加剧，未来价格预计易跌难涨。 供应过剩加剧 今年"金九银十"旺季成色不足，玻璃库存持续大幅累积，下游开工萎靡不振。据钢联数据，截至10月28 日，浮法玻璃日产量为161275吨，近一个月维持稳定；光伏玻璃日产量为88680吨，相比上周的89980吨 下降1300吨。浮法与光伏玻璃日产总量略有下降，重碱国内需求仍无起色。 从厂内库存细分数据来看，截至10月24日当周，重碱厂内库存为93.45万吨，基本维持稳定；但轻碱连 续3周累库，库存从69.67万吨增加至76.76万吨，创历史同期新高，表明轻碱下游需求也没有太大的改 善。重碱和轻碱库存均没有好转，出口也在下降，导致纯碱总库存继续累积。 碱厂减产动力不足 目前，碱厂虽然陷入亏损，但亏损幅度较小，远远未到促使碱厂主动减产的幅度，仍 ...