公司财务表现 - 前三季度营业收入1005.2亿元，同比增长11.6% [1] - 前三季度归母净利润53.22亿元，同比下滑32.69% [1] - 第三季度单季归母净利润2.64亿元，同比大幅下滑87.84% [2] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为17.77亿元，同比下滑77.92% [2] 业务板块表现 - 运营商网络营收因国内运营商资本开支下降而承压，国内市场下降，国际市场增长 [2] - 政企业务营收同比增长130% [2] - 消费者业务营收保持稳健增长 [2] - 算力业务营收同比增长180%，其中服务器及存储营收同比增长250%，数据中心产品营收同比增长120% [6] 行业趋势与公司战略 - 国内运营商通信基础设施投资下降，三大运营商资本开支均有回调 [2][3] - 运营商资本开支重点转向算力领域，例如中国移动计划2025年算力资本开支373亿元，占比提升至25% [3] - 公司推进向“连接+算力”主航道转型，将业务划分为网络、算力、家庭、个人四大板块，占比分别为50%、25%、15%、10% [4] - 公司通过自研DPU芯片及大容量交换芯片实现国产化GPU卡互联，智算服务器已进入多家国内互联网及金融、电力头部企业 [7] 市场表现 - 截至10月29日收盘，公司A股股价下跌6.46%，报收46.2元/股，市值2210亿元 [7]