投资建议：公司业绩表现亮眼，多元业务势头良好。我们预计公司2025-2027 年归母净利润为 40.06/49.40/59.87 亿元，EPS 为3.94/4.86/5.89元，对应PE 为25.8/20.9/17.3 倍，维持"增持"评级。 风险提示：行业周期风险；国际贸易摩擦及政策限制风险；主要原材料价格波动的风险；汇率波动风 险；股东减持风险。 多元业务增长势头良好：根据公司公告，公司智能终端业务前三季度实现营收450 亿元，智能手机作为 成熟业务有较好增长，预计2025 年全年智能手机出货量增长率超30%，受益于行业整体ODM 渗透率提 升与头部ODM 厂商份额提升，未来有确定性增长空间；基于服务好头部互联网厂商与进一步覆盖行业 与渠道客户的双轮驱动业务布局，公司2025 年前三季度数据中心业务整体收入继续保持翻倍增长，公 司预计全年营收达400 亿元以上；近期汽车电子业务获得多个项目定点突破，公司预计今年汽车电子业 务收入将首次突破10 亿元，未来将持续发挥平台优势，坚定投入汽车电子赛道。 事件：公司发布2025 三季报，前三季度实现营收1288.82 亿元，同比+69.56%，实现归母净利润30. ...