南方财经 21世纪经济报道记者周蕊 纽约报道 本次会议另一项重要决定是停止缩表。自2022年启动量化紧缩以来，美联储已经缩减约2万亿美元国债 与抵押贷款支持证券，使资产负债表规模降至6.6万亿美元，是2020年以来的最低水平。停止缩表意味 着银行体系超储压力有望缓解，但也意味着在经济数据不完整、通胀韧性尚存环境下，流动性将有所释 放，可能在中期带来资产价格的新平衡。 值得关注的是，政府停摆继续延长使得市场缺乏高质量宏观数据。例如，最新失业率仍停留在8月的 4.3%水平，而私营机构数据覆盖面较小、波动性较大，难以完全为政策决策提供支撑。这意味着未来 数周，美联储将面临"盲走"状态，市场波动或因此放大。 美国东部时间10月29日，美联储在结束最新一次议息会议后宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基 点至3.75%—4%。这是继9月之后再次降息，显示美联储试图缓冲正在走弱的就业市场压力。与此同 时，美联储还宣布将于12月1日起正式停止缩减资产负债表，意味着自2022年启动的量化紧缩周期阶段 性结束，也象征着政策在流动性管理上出现重要拐点。 在政策声明中，美联储指出，美国就业增速明显放缓，就业风险在过去数月持续上升 ...