投资要点 主业经营稳健，携手人形龙头切入机器人赛道天奇股份成立于1984 年，并于2004 年于深交所成功上 市。公司目前处于业务转型阶段，聚焦于智能装备业务、锂电池循环业务、机器人业务三大方向。 2025H1 公司实现营收12.47 亿元，同比减少4.92%；实现归母净利润为0.56 亿元，同比增加171.11%。 2020 年公司切入工业机器人赛道，2023 年携手优必选切入人形机器人赛道，2025 年公司与银河通用签 署合作协议，重点布局人形机器人大模型与数采方向。 智能装备业务稳中有进，锂电池回收业务企稳回暖公司深度布局汽车装备领域，海外业务营收及利润贡 献大幅提升，25H1 在手订单 13.2 亿元，其中海外项目占比达54%。公司加速履约比亚迪印尼项目、宝 马墨西哥项目、沃尔沃斯洛伐克项目等重要海外项目；国内业务稳定发展，蔚来汽车项目、吉利汽车项 目、大众汽车项目等项目持续交付；实现国内外双轮驱动发展。 公司锂电池循环业务持续构建国内及海外锂电池循环产业联盟，但目前锂电循环湿法冶炼环节全行业产 能利用率处于低位下行状态，随着回收材料的价格企稳回升，锂电池循环业务渐进筑底，25H1 收入占 比为11% ...