财务业绩表现 - 2025年前三季度公司营业收入11.50亿元，同比下降0.67%，基本持平 [1][2] - 2025年前三季度归母净利润2.11亿元，同比增长43.22% [1][2] - 2025年第三季度单季营业收入4.05亿元，同比增长9.89%，归母净利润0.97亿元，同比增长113.85% [2] - 利润高增长得益于信用减值损失同比减少34.40%及财务费用下降 [2] - 投资方面，中原前海基金公允价值变动带来1745万元收益 [2] 环保主业运营 - 固废处理主业中，垃圾焚烧发电处理量439.10万吨，同比下滑2.26%，上网电量12.63亿度，同比下滑0.57% [3] - 公司积极拓展供热供汽业务，前三季度对外供蒸汽8.36万吨，对外供热50.86万GJ [3] - 供热业务在梁山圣元等项目实现新开发，莆田、曹县等地项目也在推进中 [3] - 公司拟以3.82亿元总价款出售旗下四家生活污水处理厂，以集中资源发展核心优势业务 [3] 牛磺酸业务发展 - 公司布局以牛磺酸为核心的大健康产业，年产4万吨牛磺酸原料项目主体工程正在施工 [4] - 项目位于泉港石化园区，在主要原料获取上具备显著成本和安全优势 [4] - 公司已开发出多款"牛磺酸+"产品，通过线上线下渠道销售，形成小规模收入 [4] - 线下渠道拓展迅速，成都、济南、福州、泉州等城市门店已开业，北京、上海等地代理商已签约 [4] 未来业绩展望 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为16.27亿元、17.04亿元、17.74亿元，同比增长2.86%、4.73%、4.12% [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.85亿元、2.48亿元、2.79亿元，同比增长56.46%、-12.80%、12.39% [4] - 根据2025年10月28日收盘价，对应PE分别为19.80倍、22.71倍、20.20倍 [4]