市场表现回顾 - 过去一周申万汽车板块整体上涨2.92%，在31个申万一级行业中排名第10，同期沪深300指数上涨3.24% [1][2] - 汽车子板块中，汽车零部件表现最佳，上涨4.04%，其次为汽车服务上涨3.94%，商用车上涨3%，摩托车及其他上涨0.92%，乘用车上涨0.63% [1][2] - 行业个股涨幅前五为标榜股份(+23.22%)、奥联电子(+18.28%)、青岛双星(+16.57%)、泰祥股份(+16.09%)、众泰汽车(+15.98%)，跌幅前五为海马汽车(-16.98%)、超捷股份(-10.61%)、汉马科技(-10.23%)、渤海汽车(-4.36%)、日盈电子(-4.24%) [2] 行业销量数据 - 10月1-19日全国乘用车市场零售112.8万辆，同比下降6%，环比增长7%，厂商批发115.5万辆，同比下降5%，环比持平 [2] - 同期新能源车零售63.2万辆，同比增长5%，环比增长2%，新能源零售渗透率达56.1%，新能源车批发67.6万辆，同比增长6%，环比增长5% [2] 重点公司动态 - 特斯拉第三季度营收281亿美元，创历史新高，同比增长12%，但净利润17.7亿美元(非美国通用会计准则)，同比下降29% [3] - 特斯拉第三季度全球交付新车49.7万辆，同比增长7.4%，利润下降主因是推出更低价位车型及运营成本增加 [3] - 特斯拉第三代人形机器人计划于2026年第一季度发布，生产线预计2026年底启动生产，最高年产能100万台 [3] - 广汽集团联合京东、宁德时代推出的"国民好车"定名为"埃安UTsuper"，率先搭载"广汽华为云车机"技术，基于宁德时代巧克力换电技术，配备500Km续航电池，支持99秒换电 [4] 政策与宏观环境 - 截至10月22日，2025年全国汽车"以旧换新"补贴申请量突破1000万份，其中汽车报废更新超340万份，置换更新超660万份 [3] - 2025年"以旧换新"政策中新能源汽车占比达57.2%，带动1-9月新能源乘用车零售同比增长24.4%，市场渗透率达52.1%，其中9月渗透率达57.8% [3] - 今年前三季度报废汽车回收量734.5万辆，同比增长47.9%，累计可回收约710万吨钢铁、92万吨铝、93万吨塑料，推动减碳超2100万吨 [3][4] 投资建议方向 - 建议关注涉及智能化相关的整车及汽车零部件企业，以及海外销量具备潜力的整车企业 [5] - 建议关注具备国产替代效应的零部件企业 [5] - 整车领域建议关注北汽蓝谷、长城汽车、广汽集团，零部件领域建议关注松原安全、浙江仙通、凌云股份、银轮股份、伯特利、多利科技、隆盛科技、沪光股份 [6]