电解液与六氟磷酸锂价格变动 - 电解液价格快速上涨，截至10月27日为2.55万元/吨，较10月初上涨25.62% [1][2] - 六氟磷酸锂价格快速上涨，截至10月27日为9.80万元/吨，较10月初上涨63.33% [1][2] - 价格上涨主要由于六氟磷酸锂细分行业短期供需失衡，而非碳酸锂成本推动 [3] - 部分六氟磷酸锂企业因长期亏损及产线检修导致供给减少 [3] - 短期六氟磷酸锂和电解液价格或仍将上涨，但上涨幅度和周期预计将不同于2020年下半年至2022年初的行情 [3] 锂电池行业需求 - 2025年1-9月中国新能源汽车销售1119.60万辆，同比增长34.55%，占汽车总销量的46.03% [4] - 2025年1-9月中国新能源汽车动力电池累计装机494.10GWh，累计同比增长42.52% [4] - 2025年前三季度中国储能锂电池合计出货430GWh，同比增长99.07%，其中电力储能出货365GWh，户用储能出货33GWh [4][5] - 2025年第三季度储能锂电池出货165GWh，同比增长65% [4] - 预计2025年第四季度储能锂电池行业保持供不应求，全年总出货量将达580GWh，增速超过75% [5] - 2025年1-9月中国储能新增出海订单/合作总规模达214.7GWh，同比增长131.75% [5] 电解液细分领域业绩 - 2024年电解液细分板块营收和净利润增长中位数分别为-1.81%和-111.19%，业绩显著承压 [5] - 2025年中报显示板块业绩改善，营收和净利润增长中位数分别为16.73%和14.59% [5] - 已公布2025年三季报的4家公司，其营收和净利润增长中位数分别为24.05%和67.57% [5] - 预计电解液细分领域三季报业绩将持续改善，四季度业绩环比也将改善 [5] 行业估值与投资建议 - 截至2025年10月27日，锂电池板块估值28.30倍，显著低于2013年以来44.19倍的行业中位数水平 [6] - 基于行业发展前景、业绩增长预期及估值水平，维持锂电池行业"强于大市"投资评级 [6] - 建议关注电解液及六氟磷酸锂核心标的 [6]