货币政策决议 - 美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%至4%之间，为自去年9月以来的第五次降息[1] - 美联储宣布自12月1日起停止缩表，不再允许每月最多50亿美元的美国国债到期后不进行再投资，将通过对到期国债进行展期来保持政府债券库存稳定，其资产负债表规模达6.6万亿美元[1] - 美联储声明指出经济活动以温和速度扩张，就业增长放缓，失业率略有上升，通胀率自年初以来有所上升但仍处于较高水平[1] 美联储主席表态与市场解读 - 美联储主席鲍威尔表示暂未就12月份的情况做出决定，12月是否进一步降息远未成定局，整体基调被分析师解读为偏鹰派[1][3] - 鲍威尔称美国政府“停摆”拖累了经济活动，并指出很大一部分美国消费者仍然对通货膨胀感到非常不满[1] - 会议过后，市场对12月降息的预期明显下调，芝加哥商品期货定价显示美联储将在12月降息的概率超过60%[3] 金融市场即时反应 - 鲍威尔表态引发美股盘中跳水，道琼斯指数收盘跌0.16%，标普500指数几近收平，纳斯达克指数上涨0.55%，盘中三大指数一度创出新高[2] - 大型科技股多数走高，英伟达股价上涨2.99%续刷新高，公司市值超过5万亿美元[2] - 美元指数在发布会后走高超过99，黄金价格则走低跌破3950美元[2] 机构对政策前景与市场影响的分析 - 分析认为美联储货币政策立场正从紧缩逐步转向中性，从实际利率角度分析可能再降息3-4次就会结束，但受数据延迟、主席换届等因素影响实际空间和节奏存较大不确定性[3] - 若后续坐实12月不降息，短期内美股和黄金仍将面临调整压力，美债收益率和美元指数仍可能进一步走高，但等短期降息预期调整到位后后续影响预计有限[3] - 有机构观点认为美联储12月继续降息仍然是基准情形，考虑到就业市场后续或有企稳，美联储继续降息且缩表结束，美元流动性整体维持宽松有助于支撑美国资产价格[3]