业务模式与定位 - 京喜自营业务模式为直接向产业带源头工厂和白牌商家采购商品，通过源头直采和成本优化实现低价 [1] - 该业务定位为服务下沉市场用户，旨在为京东集团创造用户增量 [2] - 业务核心竞争力在于成本、效率和体验的优化，目标是体验优于竞争对手的同时，在成本和效率上保持领先 [3][13] 运营与成本控制 - 通过介入工厂生产环节优化成本，例如简化包材和减少过度包装，并利用确定性订单减少中间搬运和储存环节，帮助工厂降低至少10%的成本 [4] - 物流采用京东物流送货上门，目前需要补贴，未来计划通过效率优化和客单价提升来覆盖成本 [11] - 与工厂结算采用"D+7"账期（从商品送达用户开始计算，包含1-3天运输期加7天账期），加快现金流周转 [10] 用户增长与结构 - 京喜用户数量达3.7亿，为京东带来1.5亿新用户，季度活跃用户同比增长超40% [2] - 新用户主要来源于外部媒体投放渠道 [7] - 用户结构中下沉市场占比更高，且女性用户占比高于男性 [8] 业务表现与战略演进 - 京喜在2025年实现交易额10倍增长，目前已链接全国260个产业带 [2] - 业务发展初期聚焦10元以下的日用消耗品，近期上线"京喜甄选"项目，以满足用户对更高质量商品的需求 [2][8] - 京喜用户后续消费行为会逐渐转向京东主站，在平台消费金额增加 [8] 财务与盈利状况 - 业务目前尚未盈利，前期投资主要用于用户拉新补贴和物流体验补贴 [11] - 盈利模式主要依靠进销价差，公司预期随着效率优化和客单价提升，未来将实现盈利 [11] - 合作工厂反馈业务稳步增长并实现盈利 [11]