A股市场表现 - 三大指数集体走高，创业板创年内新高，单日涨幅接近3%，沪指重新站上4000点关口 [1] - 市场交投活跃，沪深两市成交额突破2.26万亿元，较前一日明显放量 [1] - 板块分化明显，海南、光伏、有色金属领域领涨，银行与影视院线板块表现相对疲软 [1] 美联储政策展望 - 中金公司认为美联储降息节奏或将放缓，12月是否继续降息存在不确定性 [3] - 美联储内部对暂停降息的支持增强，未来宽松步伐可能更为谨慎 [3] - 由于“再融资效应”减弱，此轮降息对经济的刺激作用或不及以往 [3] - 量化紧缩的结束更多是技术性调整，在利率有下调空间时大规模购买金融资产的必要性较低 [3] 美国电力基础设施投资 - 华泰证券关注日美合作框架下的5500亿美元投融资计划，该计划将支持电力系统升级 [3] - 西屋公司主导的800亿美元核电投资成为亮点 [3] - AI发展推动数据中心并网需求上升，加剧美国电力供应压力 [3] - 短期通过延缓煤电退役、发展光储与固体氧化物燃料电池应对，中长期依赖燃气轮机与核电大规模建设 [3] - 电力系统升级过程有望带动电新板块各细分领域发展 [3] AI新材料技术演进 - 国金证券聚焦AI新材料领域，指出M9材料的应用可能推动产业链升级 [4] - 若M9方案落地，铜箔可能转向HVLP4类型，电子布采用Q布与二代布组合，树脂倾向于碳氢类 [4] - Q布硬度较高可能增加PCB加工难度，进而提升钻针等耗材需求，激光钻孔技术也有望受益 [4] - 市场需关注方案确认进度、使用规模及供给紧张对价格的影响 [4]