财务表现 - 公司第二季及第三季收入增长放缓至单位数 [1] - Prada品牌收入自2020年起首次录得负增长 [1] - Miu Miu品牌增长步伐仍较同行快，但进一步常态化 [1] 未来预测与目标调整 - 基于Miu Miu品牌的韧性，将2025年集团整体销售预测上调约1% [1] - 因汇率不利因素加剧，将2026及2027年销售预测下调约1% [1] - 基于经营开支增长常态化，将2025至2027年EBIT及每股盈利预测分别上调3%、1%及2% [1] - 将公司目标价由45港元上调至53.8港元，维持"中性"评级 [1] 运营与利润率 - 公司目前仍须对Miu Miu品牌投入大量广告营销、生产制造、IT基建及零售网络扩张资源 [1] - 对Miu Miu的资源投入可能抑制利润率扩张 [1] - 预计2024年利润率维持于23.6%水平，较历史高位低约350基点 [1]