公司战略转型 - 公司从生物技术制药企业转型为以数字资产管理为核心业务的公司 [3] - 公司成为首家以莱特币作为主要储备资产的美国上市公司 [3] - 此次股票回购计划强化了公司的新身份和战略方向 [3] 股票回购计划细节 - 董事会批准了一项2500万美元的股票回购计划 [2] - 回购可立即执行，可通过公开市场操作或私下协议交易进行 [4][6] - 公司未设定具体价格目标或时间表，保留了根据流动性、需求和市场状况进行调整的灵活性 [6] - 回购资金将来自公司现有的营运资本 [7] 创新的资本管理模式 - 公司建立了一种动态资本系统，当股价低于公允价值时回购股票，当股价高于内在价值时通过ATM计划发行股票 [5] - 该模式旨在将数字资产与股票回购相结合，形成一种混合资本模型 [8] - 公司持有100万枚莱特币作为储备基础，当股价高于市场调整后净资产价值时，可通过ATM计划发行股票并将收益用于购买更多莱特币 [8][9] - 这种主动的资本管理策略使其区别于被动的交易所交易基金，更类似于公募基金结构内的主动型投资基金 [9] 市场反应与股东价值 - 回购计划公布后，公司股价当日上涨超过7.7% [12] - 战略性地执行回购有望提升股东价值，当以低于内在价值的价格回购股票时，剩余每股股份将获得更高的价值敞口，可能推动每股收益增长 [12] 治理与行业影响 - 董事会重申其对长期股东价值的承诺，公司治理标准与纳斯达克的合规框架保持一致 [16] - GSR等大型投资者作为顾问支持公司的国库策略，表明机构对区块链与上市股权融合的信心增强 [15] - 公司的双轨策略（持有莱特币同时管理股票流通量）创造了透明度和结构，可能吸引那些希望获得数字资产敞口但不愿直接持有加密货币的机构投资者 [16] - 分析师认为该公司的做法可能成为一个模型，其他持有加密资产储备的公司可能会效仿类似的国库管理框架，以平衡波动性与价值 [17]