业绩简评 公司于2025 年8 月收购全球硅光芯片设计自动化领军企业LUCEDA 100%的股权，预计未来将以 LUCEDA 为核心锚点，实现从传统EDA 到PDA 的拓展。未来公司将逐步构建覆盖硅光芯片设计、制 造、测试、良率提升全环节的系统性解决方案，具体协作包括：1）补齐并完善硅光设计自动化工具 链；2）协作开发硅光测试芯片，硅光DFM 等工具；3）拓展晶圆级硅光检测设备；4）协同拓展市场， 包括助力公司拓展欧美市场，以及推动LUCEDA产品导入国内头部厂商。 盈利预测、估值与评级 基于公司2025 年前三季度公司经营数据， 我们预计公司2025~2027 年营业收入分别为7.5/9.4/11.2 亿 元，同比增长37.7%/24.3%/19.5%；归母净利润分别为1.3/1.7/2.0 亿元，分别同比增长 62.6%/29.3%/16.1%，分别对应20.9/16.8/14.1 倍P/S，维持"增持"评级。 风险提示 半导体行业发展放缓的风险；国际贸易保护政策风险；客户及供应商集中度较高的风险；行业竞争加剧 风险；减持风险。 2025 年10 月29 日，公司发布2025 年三季报。公司2025 年第 ...