公司财务表现与预期 - 公司将于今晚公布2025财年第三季度财报 投资者关注AI驱动的测试复苏是否已从半导体扩展至更广泛领域 [1] - 第二季度业绩超预期 每股收益0.57美元高于预期的0.54美元 营收达6.518亿美元 主要由AI计算系统级芯片测试业务强劲及半导体测试线利用率提升驱动 [2] - 市场对公司第三季度营收共识预期为7.439亿美元 同比增长0.9% 正常化每股收益共识为0.79美元 同比下降12.1% [4] - 2025财年全年营收预期为29亿美元 同比增长2.7% 每股收益预期为3.13美元 同比下降2.6% 2026财年营收预期为34.8亿美元 同比增长20.2% 每股收益预期为4.58美元 同比增长45.9% [4] 半导体测试业务动态 - 第二季度半导体测试营收达4.92亿美元 其中系统级芯片测试贡献3.97亿美元 管理层预计AI计算和内存测试将占据下半年半导体测试营收的大部分 [2][3] - AI计算目前约占系统级芯片测试营收的20% 并有望主导2025年下半年业绩 UltraFLEXplus系统需求创纪录并获得HBM4内存测试新订单 [3][5] - 公司正争夺商用GPU测试槽位 这是一个价值数十亿美元的全新可服务市场 为公司20年来首次进入 [5] - HBM4相关测试设备订单正在增加 公司在堆叠后晶圆和单切芯片测试环节均获得新订单 更长的测试周期可能扩大可服务市场 [6] 机器人业务与运营效率 - 机器人业务重组后呈现改善 第二季度营收环比增长9% 首次主要客户量产计划预计将显著提升2026年业绩 [3][7] - 第三季度毛利率指引为56.5%至57.5% 环比大致持平 非GAAP运营利润率预计为19.5% 随着产量提升和产品组合正常化 毛利率有望回归59%至60%区间 [8] 战略重点与增长动力 - AI计算和垂直化整合被管理层重申为公司主要增长引擎 相较于90天前 业务能见度显著改善 在内存和系统级芯片测试领域的主要设计订单已延续至2026财年 [9]