债务重组总体进展与规模 - 截至统计时点，21家出险房企的债务重组或重整已获批或完成，化债总规模约合人民币1.2万亿元 [1][2] - 上述企业总有息负债规模接近人民币2万亿元，债务重组将极大减轻其短期公开债务偿还压力，使债务进入安全期 [1][2] - 债务重组及重整的推进将加速整体房地产行业风险的出清进程 [1][2] 企业债务重组具体案例 - 融创中国于2025年1月完成境内债二次重组，并于2025年10月获98.5%债权人赞成通过债务重组计划，涉及境内债约人民币314亿元，境外债约95.5亿美元 [4] - 富力地产于2022年11月完成境内债展期，2025年5月进行境外债二次重组，涉及境内债人民币135亿元，美元债49.43亿美元 [4] - 碧桂园于2025年10月完成8只境内公司债重组，同年6月获超75%持有人加入境外债重组支持协议，涉及境外债140.74亿美元，境内债约人民币138亿元 [4] - 完成境外债重组的企业包括中梁、当代等；境外债重组获批的企业包括佳兆业、禹洲地产、世茂集团等 [2][4] 司法破产重整案例 - 金科股份于2025年5月11日重整计划获法院批准，目前正在执行阶段，化债额度达人民币1470亿元 [5] - 协信远创于2025年4月21日重整计划获法院裁定批准，化债额度为人民币623亿元 [5] - 华晨地产于2023年完成破产重整，化债人民币179亿元；新华联于2025年6月完成重整，化债人民币800亿元 [5] 债务重组方式与削债效果 - 出险房企通过债转股、以资抵债、全额长展期等方式削债，以降低实际债务负担并改善资产负债表 [6] - 龙光集团境内债重组方案采用现金要约收购、债转股等多种方式，境外债重组采取现金支付、可转债等方式 [6] - 部分企业境外债重组削债比例在40%-70%之间，其中龙光境外债削债比例达70%，融创境外债二次重组采用全额债权转股权 [9][11] - 旭辉境外债预计削减约55亿美元，削债比例68%；佳兆业境外债削债约56%；世茂集团境外债预计减少78亿美元，削债比例54% [11] 重组后企业发展战略转型 - 完成债务重组后，多家出险房企计划聚焦轻资产业务，重点发展代建、物业、资产管理等板块，以低负债模式恢复造血能力 [12][13] - 融创中国期望未来实现地产、物业、文旅运营三项业务并驾齐驱的发展模式 [13] - 远洋集团在2025年上半年积极构建房地产发展新模式，深耕开发代建、商管资管、用户服务三大板块，并拓展轻资产业务 [13] - 旭辉控股宣布启动“二次创业”，全面转向轻资产、低负债、高质量的新发展模式；金科股份重整后计划定位为以科技创新和运营管理为核心的不动产综合运营商 [13]