亚太市场整体表现 - 亚太多个市场表现亮眼，包括中国、日本、韩国、东南亚等地区股市 [1] - 中国市场处于价值重估进程中 [1] - 日本市场屡创新高，公司治理改革焕发活力 [1] - 韩国市场科技股随半导体周期起伏冲高 [1] - 东南亚市场在产业转移中焕发新生机 [1] 市场驱动力与不确定性因素 - 有利因素包括围绕人工智能的新技术革命及其他重大技术突破 [2] - 不利因素包括地缘政治不确定性、关税以及一些国家的经济状况 [2] - 关税导致大量不确定性，影响投资决策、并购交易等经济活动 [2] - 行业和政府内部人士预计最终关税或稳定在较高水平，但不会达到曾提议的极端水平 [2] - 市场流动性在资本市场中的作用正变得不那么重要，因更多公司选择保持私有化状态 [2] 产业结构与供应链变迁 - 企业将考虑不同的制造地点选项，市场会以最适合其商业活动的方式作出回应 [3] - 亚太地区拥有世界上三分之二的人口和经济增长，许多主要经济体有很高的国内消费水平 [3] - 关税影响主要针对高度依赖进出口交易的经济体，人口众多的国家仍主要依赖国内消费 [3] - 过去50到70年亚洲的竞争优势是低成本劳动力和高劳动力可用性，使其成为世界制造业重地 [4] - 日本及韩国等经济体更乐于采用高科技生产方法 [4] 技术革命带来的结构性变化 - 未来50年低成本劳动力的重要性将下降，原因在于人工智能、机器人、电池和电气化等技术的兴起 [4] - 制造业的劳动强度将显著下降，资本强度将上升 [4] - 制造业选址范围将更广泛，可能被重新安置到更靠近最终消费地的地方 [4] - 亚太地区最大的变化将由机器人技术、人工智能、经济电气化等技术革命驱动 [4][5] - 由于亚太地区拥有世界上三分之二的人口，且制造业选址趋势是贴近人群聚集地，未来更多生产可能继续以亚太地区为中心 [5]