核心业绩表现 - 2025年第三季度净销售额为42亿美元，与去年同期基本持平，有机销售额增长2.5%，主要由2.4%的销量增长驱动 [3] - 第三季度调整后每股收益为1.82美元，与去年同期基本持平；报告每股收益为1.34美元，低于去年同期的2.69美元 [8] - 2025年前九个月销售额为124亿美元，同比下降2.6%，有机销售额增长1.6% [9] - 前九个月调整后每股收益为5.67美元，较去年同期的5.80美元下降2.2% [15] 盈利能力分析 - 第三季度报告毛利率为36.0%，调整后毛利率为36.8%，同比下降170个基点，主要因价格投资和关税相关成本影响 [4] - 第三季度调整后营业利润为6.83亿美元，与去年同期基本持平，得益于营销、研发及一般费用支出的效率提升 [5] - 前九个月调整后营业利润为21亿美元，较去年同期的22亿美元下降3.2% [12] - 第三季度有效税率为45.4%，调整后有效税率为26.5%，高于去年同期的21.5%，主要受《单一美丽大法案》的暂时性影响 [6] 业务部门业绩 - 北美地区第三季度净销售额为27亿美元，同比下降0.8%，有机销售额增长2.7%，主要由2.6%的销量增长驱动 [18] - 北美地区前九个月有机销售额增长2.1%，个人护理品类价值市场份额年内迄今提升30个基点 [18] - 国际个人护理部门第三季度净销售额为14亿美元，同比增长1.9%，有机销售额增长2.1%，销量增长2.0% [20] - 国际个人护理部门第三季度营业利润为2.14亿美元，同比增长6.5% [21] 现金流与资本结构 - 前九个月经营活动产生的现金流为18亿美元，低于去年同期的24亿美元 [22] - 前九个月资本支出为7.41亿美元，高于去年同期的5.12亿美元 [22] - 公司通过股息和股票回购向股东返还14亿美元 [23] - 截至2025年9月30日，总债务为73亿美元，较2024年12月31日的74亿美元有所下降 [23] 2025年业绩展望 - 2025年有机销售额增长预计与公司所竞争品类和国家的加权平均增长率基本一致，目前约为2% [25] - 报告净销售额预计将受到汇率变动约100个基点的负面影响，以及业务剥离和退出约290个基点的负面影响 [25] - 按固定汇率计算，2025年调整后营业利润预计实现低个位数增长，但将受到业务剥离和退出约380个基点的负面影响 [26] - 按固定汇率计算，调整后每股收益预计实现低至中个位数增长，预计调整后自由现金流约为20亿美元 [27][28]