中央汇金投资ETF的规模与偏好 - 截至9月末，中央汇金等机构投资者持有ETF基金规模达1.55万亿元，是A股市场最大的价值投资者[1] - 中央汇金偏爱ETF基金的原因在于其灵活的交易环境和能达到满意收益预期的收益率[1] - ETF基金被视为最适合中央汇金等超级资金持有的价值投资品种[1] ETF基金的投资优势 - ETF基金容量巨大，可容纳上万亿元资金，其成分股多为流通市值和成交量占据重要地位的超级蓝筹股[1] - ETF成分股均为相关指数成分股，指数编制过程已剔除绩差股和流动性较差股票，相关公司投资价值处于股市中上游水平[1] - 买入ETF基金等同于买入一大批适合价值投资的公司，实现分散投资风险，覆盖各行业龙头企业[1][2] ETF基金的交易与流动性特征 - ETF在二级市场像股票一样交易，流动性强，交易便捷，方便中央汇金等机构投资者进出[1] - 在需要维护市场稳定的关键时刻，ETF交易效率更高，成效更快[1] - 买入ETF基金可最大限度减小大额交易对市场产生的冲击，若直接从二级市场买入，买走的是其他投资者持有的ETF，不会对股价产生巨大冲击[2] - 通过申购方式买入ETF，基金公司会分散分批买入相关股票，对二级市场股价冲击最小[2] ETF基金的收益与风险特性 - ETF基金收益水平往往能跑赢多数主动型基金和多数投资者，被称为“魔鬼基金”，投资风险相对较低[2] - 中央汇金由于资金体量大，对投资收益预期远低于普通散户，但对收益稳定性要求更高，ETF基金能满足其需要[2] - 相比直接买入单一股票，买入ETF基金更有利于维护市场“三公”原则，更加公平公正[2] 对市场投资理念的引导作用 - 中央汇金持续大规模持有ETF，能起到引导价值投资理念的积极意义，通过买入操作向全市场传递关注整体、进行长期价值投资的理念[3] - 此行为有利于推动A股市场从“资金市”向“价值市”转变[3] - 对于投资收益不理想的中小投资者，可效仿中央汇金直接买入ETF基金，由基金公司按指数配比买入成分股，中长期投资收益大概率跑赢中小投资者平均水平[3]