港股创新药板块市场表现 - 10月30日港股创新药板块领跌，港股通创新药ETF（520880）场内价格收跌2.54%，创3个月新低 [1] - 该ETF覆盖的37家创新药研发公司中有30家收跌，其中信达生物和先声药业跌幅超过4% [1] - 板块调整期已接近3个月，ETF价格回调至7月中旬水平 [3] - 尽管短期行情不济，但近10日该ETF累计吸引资金超过2亿元，且出现放量溢价，显示或有资金逢跌吸筹 [3] 创新药ETF产品特征 - 港股通创新药ETF（520880）是100%布局创新药研发公司的纯正标的，完全不含CXO企业 [6] - 该ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，超过70%仓位集中于大市值创新药龙头 [6] - 截至9月底，该ETF规模为18.06亿元，上市以来日均成交4.93亿元，在同指数ETF中规模最大、流动性最优 [8] - 其跟踪的恒生港股通创新药精选指数年内累计上涨108.14%，在同类创新药指数中表现领先，弹性更高 [7][8] 政策与宏观环境利好 - 2025年国家医保谈判正式启动，首次引入“商保创新药目录”机制，形成基本医保与商业保险双轨并行模式，有望通过商保渠道分流高值创新药的支付压力 [5] - 美联储如期降息25个基点，分析指出在降息周期中港股创新药资产估值扩张概率较高，充裕流动性环境有利于创新药企业融资与研发投入 [5] 基金经理观点 - 港股通创新药ETF基金经理丰晨成认为，尽管存在交易层面扰动，但政策底部夯实，业绩右侧趋势明确，且估值处于相对低位 [3] - 综合分析显示，当前可能是医药板块尤其是创新药的“高胜率”配置时点 [3]