美联储宣布进一步降息，中方随时可能打出美债这张牌，让特朗普不得不防。 在为期两天的货币政策会议结束后，美联储宣布降息25个基点——这是美联储继9月17日降息25个基点后再次降息，也是自去年9月以来第五次降息。 截至 2025 年 10 月底，美国联邦政府债务总额突破 36.8 万亿美元，较 2024 年同期增长 1.9 万亿美元，占美国 GDP 的比重达到 132%，创下历史新高。 这一数字背后，是美国长期以来 "财政赤字货币化" 的政策惯性 —— 自 2020 年疫情后，美国通过多轮经济刺激计划、大规模基建投资及国防开支扩张，导 致财政赤字连续 5 年超过 1 万亿美元，2025 财年赤字规模预计达 1.4 万亿美元，占 GDP 比重升至 5.2%，远超国际警戒线 3% 的标准。 从债务结构来看，美债主要分为可交易国债与非交易国债，其中可交易国债占比约 70%，规模达 25.8 万亿美元，这部分债务主要由外国投资者、美国国内 机构及美联储持有。 美国财政部数据显示，2025 年以来，美债发行频率显著加快，仅 10 月单月就发行了 5800 亿美元的短期国债与 3200 亿美元的长期国债，平均每周发行规模 超 ...