公司基本情况 - 公司成立于2006年12月29日，于2017年3月13日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的劳动防护手套制造商，具备全产业链生产能力 [1] - 主营业务为特种及普通劳动防护手套的研发、生产和销售 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为10.56亿元，行业排名5/11，低于行业平均数11.29亿元，但高于行业中位数8.8亿元 [2] - 当期净利润为1.18亿元，行业排名2/11，远高于行业平均数2164.1万元和行业中位数-510.68万元 [2] - 功能性手套是核心业务，营收10.47亿元，占比68.87% [2] - 锂盐业务营收1.52亿元，占比9.98% [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为69.59%，高于去年同期的63.42%，也高于行业平均的46.89% [3] - 2025年三季度公司毛利率为19.94%，低于去年同期的24.09%，且低于行业平均的32.77% [3] 管理层与股权结构 - 公司实际控制人为张家地、张惠莉、张间芳 [4] - 董事长兼总经理张家地薪酬从2023年的49.69万增加至2024年的75.89万，增加了26.2万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为6697，较上期减少5.81% [5] 业务发展与机构观点 - 公司采用"国内 + 越南"双基地运营，越南基地20条特种防护手套生产线和12条一次性丁腈手套生产线已陆续投产 [5] - 美越达成20%对等关税，公司较国内对手有相对优势 [5] - 全资子公司金昊新材料超高分子量聚乙烯纤维技术取得突破，"年产2400吨多功能高性能高强高模聚乙烯纤维项目"一期已建设完成，二期已有200吨产能进入试生产阶段 [5] - 招商证券预计公司25-27年分别实现归母净利润1.7/2.0/2.5亿元，维持"增持"评级 [5] - 华西证券维持"买入"评级，认为随着越南产能爬坡及收入占比提升，有望带动净利率进一步提升 [5]