公司概况 - 公司成立于2006年8月14日，于2024年6月5日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的PVD镀膜设备企业，掌握主流镀膜技术，设备形态多样，产品能服务多个行业，客户资源优质 [1] - 公司是以真空镀膜设备研发、生产、销售及其技术服务为主的真空应用解决方案供应商 [1] 经营业绩 - 2025年三季度实现营业收入3.04亿元，行业排名69/89，远低于行业第一名科达制造的126.05亿元和第二名豪迈科技的80.76亿元，也低于行业平均数12.1亿元和中位数5.96亿元 [2] - 主营业务构成中，真空镀膜设备-工业品收入1.3亿元，占比49.29%；真空镀膜设备-其他消费品收入5068.31万元，占比19.27% [2] - 当期净利润为1765.48万元，行业排名56/89，与行业第一名科达制造的18.32亿元和第二名豪迈科技的17.89亿元差距较大，低于行业平均数1.11亿元和中位数3437.12万元 [2] - 2025年1-9月营收和利润同比下降，业绩短期承压 [6] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为38.87%，去年同期为31.80%，低于行业平均42.80% [3] - 2025年三季度毛利率为25.52%，去年同期为32.06%，低于行业平均28.52% [3] - 存货4.06亿元，同比增加33.95%，合同负债2.29亿元，同比增加95.91% [6] 研发与业务进展 - 2025年1-9月研发费用0.27亿元，研发费用率8.94%，同比增长2.62个百分点 [6] - 完成"半导体行业PVD研发设备开发"项目结案，并立项多个研发项目 [6] - 产品结构持续优化，真空镀膜设备收入增长，其中工业品领域收入同比大增382.28% [7] - 参与制定的国家标准正式发布，产能扩建稳步推进，研发生产基地项目已100%完成投资，真空镀膜研发中心项目预计2026年完工 [7] - 持续深化海外布局，境外销售收入占比19.87% [7] 股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.83万，较上期增加77.08%；户均持有流通A股数量为2229.53股，较上期减少43.53% [5] - 十大流通股东中，永赢半导体产业智选混合发起A（015967）为第一大流通股东，持股400.00万股，相比上期增加232.00万股 [5] - 博时信用债券A/B（050011）为第三大流通股东，持股106.00万股，持股数量较上期不变；金信稳健策略混合A（007872）为第五大流通股东，持股82.77万股，相比上期减少38.89万股 [5] - 德邦半导体产业混合发起式A（014319）、中欧数字经济混合发起A（018993）、博时新收益混合A（002095）为新进股东；华安媒体互联网混合A（001071）退出十大流通股东之列 [5] 管理层薪酬 - 董事长罗志明2024年薪酬118.65万元，较2023年的109.61万元增加9.04万元 [4] - 总经理李志荣2024年薪酬117.93万元，较2023年的108.89万元增加9.04万元 [4] 机构观点与预测 - 国金证券预计公司2025-2027年营收6.75/8.76/10.88亿元，归母净利润0.95/1.32/1.82亿元，维持"买入"评级 [6] - 国信证券预计2025-2027年归母净利润1.03/1.61/2.86亿元，维持"优于大市"评级 [7]