核心观点 - 分析师对苹果公司iPhone 17能否引发超级周期持怀疑态度 并认为其当前估值不合理 [1] - 投资者对关税和生成式AI产品Apple Intelligence的担忧有所缓解 注意力转向iPhone 17的初期需求 [3] 产品与需求 - 分析师认为iPhone 17不会引发超级周期 而iPhone 18可能具备此潜力 因当前产品尚未整合AI功能 [1] - 预计AI功能的加入也不会将公司8%的增长率显著提升 [1] - iPhone 17在秋季发布后获得了健康的初期需求 [3] 市场与竞争 - 美国iPhone的换机周期已延长至35个月 约63%的iPhone用户使用手机超过两年 [2] - 公司在中国等关键市场面临竞争压力 需限制定价以保持竞争力 正失去定价优势 [2] - 三星、小米等竞争对手可通过推出先进的软硬件功能施加压力 [2] 估值与投资 - 分析师认为以公司当前的增长率 其股票不应享有溢价倍数 [1] - 公司股价在2025年第三季度出现反弹 因投资者对关税和Apple Intelligence的担忧缓解 [3] - 市场注意力转向 Alphabet 与美国司法部诉讼的有利结果 这对苹果和Alphabet均被视为积极因素 [3]