财务业绩表现 - 第三季度营收达26.7亿美元，每股收益1.24美元，均超市场预期的25.8亿美元和0.98美元 [1] - 第三季度实现约28%的强劲有机营收同比增长 [2] - 公司预计第四季度有机增长约20%至28.5亿美元，每股收益1.26美元 [3] 区域市场动态 - 北美和亚太地区表现强劲，营收分别增长43%和21% [2] - 欧洲、中东和非洲地区表现疲软，营收下降4% [2] - 预计欧洲、中东和非洲地区业绩将在2026年下半年加速，受AI推理基础设施部署推动 [4] 订单与需求前景 - 第三季度订单量激增，主要由总额约37.5亿美元的强劲AI数据中心项目推动 [2] - 订单同比增长60%，订单出货比为1.4倍，未完成订单积压达95亿美元 [4] - 未完成订单均为确定采购订单，为未来几年营收增长提供明确上行杠杆 [4] 盈利能力与成本指引 - 第四季度EBIT利润率指引为22.4%，较前一季度持平 [4] - 较软的EBIT利润率指引反映来自关税成本高于预期以及固定成本增加的压力 [3][4] - 部分资本支出从2026年初提前至2025年12月，导致固定成本上升 [4] 机构观点与目标价 - Evercore ISI将目标价从200美元上调至210美元，维持“跑赢大盘”评级 [1] - 公司结构性优势有望推动2026/2027年营收加速增长，超越市场预期 [4]