公司基本情况 - 公司成立于1993年3月9日，于1998年5月19日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址位于湖北省武汉市 [1] - 公司是湖北省属能源企业，业务涵盖能源全产业链，从事水电、火电、核电、新能源发电、天然气输配、煤炭贸易和金融投资等业务 [1] - 公司所属申万行业为公用事业 - 电力 - 电能综合服务 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入达135.21亿元，在行业15家公司中排名第2，行业第一名为433.88亿元，行业平均数为72.8亿元 [2] - 主营业务构成中，电力业务收入76亿元，占比89.49%，天然气业务收入5.46亿元，占比6.43% [2] - 2025年三季度净利润为25.24亿元，行业排名第1，行业第二名为24.19亿元，行业平均数为6.93亿元 [2] - 2025年上半年实现营收84.93亿元，同比减少13.52%，归母净利润9.56亿元，同比减少32.91% [5] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为56.27%，低于去年同期的58.34%，也低于行业平均的57.35% [3] - 当期毛利率为26.10%，虽低于去年同期的29.24%，但高于行业平均的22.95% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东和实际控制人均为中国长江三峡集团有限公司 [4] - 董事长张龙，1982年9月出生，研究生学历，有丰富的能源行业战略管理经验 [4] - 总经理涂山峰，1965年11月出生，研究生学历、博士学位，2024年薪酬121.34万元，较2023年的37.37万元增加83.97万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为7.56万户，较上期减少5.09%，户均持有流通A股数量为8.57万股，较上期增加5.36% [5] - 十大流通股东中，南方中证500ETF（510500）持股2836.47万股，相比上期减少62.68万股 [5] 机构观点与未来展望 - 华泰证券维持“买入”评级，但考虑湖北省电价压力，下调公司2025-27年归母净利润预期，目标价5.32元 [5] - 国泰海通证券维持“增持”评级，预计公司2025-27年EPS为0.34、0.43、0.44元，对应目标价5.61元 [5] - 机构预计2025年水电净利润下滑5亿元，火电净利润增加2.6亿元，减值减少5.3亿元 [5] - 公司仍有2*66万千瓦火电机组在建，看好现货市场推进对公司火电价值释放的积极影响 [5]