股价表现与市场反应 - Meta Platforms股价在财报发布后大幅下跌，跌幅高达12.1% [1] - 股价下跌的主要原因是市场对管理层激进的2026年支出和资本开支预测感到担忧，尽管公司第三季度营收表现强劲 [1] - 今年以来公司股价已大幅上涨，管理层对巨额支出的展望足以引发部分投资者的获利了结行为 [2] 第三季度财务业绩 - 第三季度营收达到512亿美元，同比增长26%，环比第二季度的475亿美元增长约8% [4] - 营收增长得益于广告展示次数增长14%和广告价格上涨10% [4] - 费用增长速度快于营收增长，同比上升约32%，达到307亿美元 [4] - 资本支出同比大幅增加，从去年同期的92亿美元增至194亿美元，增幅超过一倍 [4] - 一项与税收相关的一次性非现金费用导致每股收益降至1.05美元，但若剔除该影响，调整后每股收益为7.25美元，高于分析师普遍预期的6.71美元 [5] 未来支出展望与投资重点 - 管理层预计2026年总费用将以“显著更快”的百分比速度增长，主要原因是人工智能建设相关的基础设施、增量云支出和折旧 [6] - 2026年资本支出的美元增长将“明显大于”2025年 [6] - 公司已上调2025年的资本支出展望，并警告2026年的支出增速将更快 [7] - 公司正进行大规模的基础设施和人工智能建设，市场期待这些投资最终能转化为有意义的利润增长 [1]