货币政策决议 - 美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调，此为今年第二次降息，符合市场此前高达90%的概率预测 [1][3][10] - 美联储决定放缓缩表步伐，意味着自2022年开始的量化紧缩政策即将结束，以缓解金融体系流动性压力并稳定货币市场 [13] 美联储政策声明与内部观点 - FOMC会后声明指出经济活动以温和速度扩张，就业增长放缓，失业率略有上升，通胀率自年初以来有所上升且仍处于较高水平 [3] - 美联储内部出现罕见分歧，出现“两极反对”：一方主张应降息50个基点，另一方则认为应维持利率不变 [5][8] 美联储主席表态与未来指引 - 美联储主席鲍威尔发表“鹰派”讲话，明确表示12月再次降息“远未成定局”，与市场高度预期形成鲜明对比 [1][10][20] - 鲍威尔指出对于12月如何行动的看法存在很大分歧，并称本次降息是“一次性的”，同时提到近期通胀预期因关税政策推高部分商品价格而有所上升 [10][20] 市场即时反应 - 鲍威尔讲话引发金融市场剧烈波动，美股三大指数全线跳水盘中翻绿，收盘道指下跌，纳指涨0.55%，标普500指数平盘报收 [15] - 美元指数直线拉升由跌转涨，交易员迅速下调12月降息押注，概率从90%降至71% [15] 决策背景与经济环境 - 本次议息会议处于美国联邦政府持续“停摆”的特殊背景，多项关键经济数据发布推迟，美联储在“数据真空”下进行决策堪称“盲判” [18] - 鲍威尔承认政府停摆将暂时拖累经济活动，但表示美联储有自己的联系人和数据来源以监测经济状况 [18] 未来利率路径预期 - 机构对未来利率路径预测存在明显分歧，有预测10月和12月将分别再降息25个基点并延续至2026年，也有观点认为通胀担忧将使降息幅度低于预期 [20] - 点阵图显示多数官员仍预计今年有第三次降息，但鲍威尔拒绝承诺12月继续降息，市场需准备迎接更剧烈的波动 [20][24]