整体业绩概况 - 截至10月30日，共有5414家A股上市公司披露三季报，其中4196家前三季度实现盈利，占比近八成（80%）[1][2] - 2904家公司净利润同比实现增长，占比超过53%，业绩增长比例较上年同期有所提升[2] - 上市公司前三季度合计实现营业收入50.8万亿元，实现净利润4.54万亿元[2] - 营收和净利润的中位数分别为13.01亿元和6461.11万元，分别同比增长3.46%和2.86%[2] - 第三季度单季营收和净利润同比增长幅度的中位数分别为4.27%和5.78%[2] 行业表现分析 - 申万31个一级行业中，除房地产行业外，其余30个行业前三季度均实现整体盈利，17个行业净利润增长[2] - 钢铁、有色金属、传媒、非银金融等行业净利润增幅居前，同比增速分别达749%、41%、39%、38%[2] - 电子、计算机两大科技行业净利润同比增幅超过30%[2] - 第三季度有14个行业实现单季度净利润环比增长，非银金融、交通运输、电子、煤炭、电力设备等行业环比增幅超过20%[3] - 非银金融行业第三季度净利润环比增幅超过100%[3] - 三季报中非金融A股盈利增速迎来边际改善，盈利增速较高的行业主要集中在信息技术和中游制造业[4] 高增长公司表现 - 前三季度归母净利润同比增幅超过10倍的企业达到58家，679家上市公司归母净利润同比翻倍[4] - 方正电机、晶瑞电材等公司前三季度净利润同比增长超过100倍[4] - 工商银行、建设银行等9家公司前三季度净利润突破千亿元[4] - 第三季度有113家上市公司归母净利润同比增幅超过10倍，6家实现百倍以上增长[4] - 中国人寿、工商银行单季度净利润超过千亿元，共有26家上市公司单季度净利润超百亿元[4] 高技术制造业与装备制造业 - 高技术制造业、装备制造业等行业保持较快增长[1] - 国家统计局指出，智能化、自动化领域创新带动智能消费设备制造、电子器件制造、电子工业专用设备制造等行业前三季度利润分别增长81.6%、39.7%、25.5%[5] - 获得业绩预期上调的公司中，半导体、硬件设备、机械、电气设备等高技术或装备制造业相关上市公司家数领跑各行业[7] AI与科技板块驱动力 - AI是科技板块业绩上升的核心驱动力，工业富联三季度首次实现归母净利润突破100亿元，受AI服务器市场扩张和AI算力需求强劲拉动[7] - 工业富联今年以来股价飙升260%，市值超1.5万亿元[7] - 寒武纪2025年第三季度实现营业收入17.27亿元，同比增长1332.52%，实现净利润5.67亿元，同比扭亏为盈[7] 新能源与锂电行业 - 新能源车市健康发展，锂电行业动储电池产销两旺[8] - 宁德时代第三季度归母净利润创下单季历史新高，前三季度盈利已逼近去年全年，获得了超15家机构的业绩预期上修[8] 分红情况 - 一年多次分红已成为常态，209家（另一处数据为219家）上市公司提出三季度分红方案，合计计划分红382亿元（另一处数据为466亿元）[1][6] - 拟分红企业数量、分红金额均保持在高位[6] 业绩预期上调 - 三季报披露后，有近500家（另一处数据为468家）上市公司获得机构上修全年业绩预期，显示其亮眼表现具有延续性[1][6] - 低位修复的有色金属、生物医药、化工等行业也有相当多的企业获得业绩预期调升[7] 宏观环境与未来展望 - 上市公司经营状况与我国工业企业利润加快恢复情况一致，1—9月份规模以上工业企业利润同比增长3.2%，为去年8月份以来各月累计最高增速[4] - 申万宏观团队认为，建材、钢铁等行业稳增长政策已出台，后续成本压力有望逐步缓解，企业盈利回升的趋势不变[8] - 招商策略团队建议资金的行业布局可主要围绕业绩和"十五五"规划指引展开，重点关注信息技术行业、中高端制造业以及低位修复的资源品、医药生物行业[8]