宽基ETF市场表现 - 2025年第三季度创业板指涨幅达50.4%，科创50指数涨幅49.02%，深证成指涨幅29.25%，对应宽基ETF涨幅超越大部分主动基金 [1] - 近十年间沪深300、中证500、中证1000等宽基指数的年化收益率稳定在5%—7%区间，中证2000的年化收益率突破9% [1] - 2025年上半年境内ETF规模净增5800亿元，个人投资者持有份额占比由44.3%升至49.1%，创历史新高，其中科创板ETF个人持仓比例达72% [5] 资金流入与市场结构 - 2025年上半年中央汇金体系通过二级市场净买入龙头宽基ETF达2072.66亿元 [2] - 外资和险资等配置型资金持续增配宽基ETF，形成稳定资金流入 [2] - 机构投资者持仓占比已达60%左右，市场定价效率持续提高 [2] 宽基ETF的独特优势 - 宽基ETF具备分散化、低成本、高透明度的独特优势，能有效规避个人投资者常见的投资行为偏差 [1] - 通过复制指数成份股，把选股简化为一次交易，具备纪律化、分散化、低成本、高透明度四项优势 [3] - 为缺乏专业金融知识的个人投资者提供容易执行且可持续的投资选择 [3] 个人投资者的挑战与选择 - 个人投资者在信息获取和调研深度上处于明显劣势，2025年上半年外资机构累计调研A股4766次，私募机构月均调研数千次 [3] - 主动型基金存在经理变更、风格漂移、规模骤增等因素，选基难度与选股相当 [3] - 宽基ETF正从个人投资者的保底备选转变为更受青睐的主动选择 [5] 投资框架建议 - 认识产品谱系，例如上证50代表沪市大盘蓝筹股，适合保守型投资者；沪深300是反映A股整体走势的晴雨表 [4] - 制定配置策略建议采用核心加卫星策略，大部分资金作为压舱石配置宽基指数ETF，小部分资金灵活配置捕捉额外机会 [4] - 实施风险管理可优先考虑规模超50亿元、日均成交额过亿元的产品以确保流动性，并每半年进行一次资产再平衡 [4] 行业发展前景 - 当前宽基ETF投资规模占公募基金总规模的比例仅为8%，远低于美国30%的水平，仍有3—4倍提升空间 [6] - 随着相关行动方案的落地实施，在低利率与财富管理需求升级背景下，宽基ETF将逐步成为个人投资者资产配置的重要工具 [6] - 宽基ETF在沪市ETF中的占比已接近半壁江山 [1]