亚马逊云科技AWS业绩 - AWS第三季度收入达到330亿美元，同比增长20%，为多个季度以来最快增速 [1][2] - AWS的运营收入表现稳健，超出市场较高预期 [1][2] - AWS的未履行合同义务作为云业务增长的领先指标，其增速以及其与收入增长之间的差距是市场关注焦点 [3][4] 资本开支与未来展望 - 公司过去12个月的资本开支约为1200亿美元，市场预期明年将增至1270-1280亿美元，但此预期可能偏保守 [5] - 资本开支的上升幅度以及公司给出的指引将影响股价短期表现，但加速增长有助于缓解市场的看空情绪 [5] - 公司需要结合资本开支和领先指标来推动叙事转变，以支持股价持续上涨 [3] 零售业务与广告增长 - 第四季度零售业务面临折扣和运输成本压力，公司通常会给出较宽的运营利润指引 [6][7] - 零售业务正处于向盈利性增长长期转变的过程中，这一转变始于2024年，其盈利能力的持续改善由广告业务驱动 [7][8] - 广告业务正重塑其技术栈，从仅关注转化漏斗底部扩展到与Prime Video、DSP以及Pinterest等合作，为包括不在亚马逊销售产品的品牌提供更完整的广告解决方案 [9][10] - 亚马逊凭借其Prime Video和丰富的互联网消费者数据，正以不同于谷歌和Facebook的方式破解广告难题，并利用数据和AI趋势提升效果 [10]