财务业绩 - 前三季度营业收入958.72亿元，同比下降9.72% [1] - 前三季度归母净利润64.37亿元，同比增长15.87% [1] - 第三季度营业收入359.2亿元，同比下降10.92%，归母净利润25.33亿元，同比增长20.32% [1] - 前三季度毛利率12.12%，同比提升3.03个百分点，净利率8.65%，同比提升1.53个百分点 [2] 运营表现 - 前三季度上网电量1892.43亿千瓦时，同比下降5.94% [1] - 第三季度煤电上网电量491.26亿千瓦时，同比下降8.02%，主要因新能源装机增加导致煤电机组利用小时数降低 [1] - 前三季度平均上网电价509.55元/兆瓦时，同比下降2.76% [1] - 第三季度度电利润总额为0.046元/千瓦时，环比提升0.011元/千瓦时，受益于煤价下降 [1] 成本与费用 - 销售/管理/研发/财务费用率分别为0%/1.47%/0.01%/2.52%，财务费用率同比下降0.36个百分点 [2] - 前三季度实现投资收益30.78亿元，同比增长0.16%，但第三季度投资收益5.97亿元，同比下降30.12% [2] 资产与负债 - 截至9月底资产负债率为60.41%，较2025年6月底下降2.29个百分点 [2] - 公司于6月1日并表江苏公司等8家公司，当前控股装机容量达到7744.46万千瓦，较2024年底提升29.5% [2] 未来成长性 - 截至2025年6月底，公司核准及在建机组包括燃机158.8万千瓦、煤机468万千瓦、抽蓄569.8万千瓦 [3] - 公司拟向华电金上增资6亿元，增资后仍持有其12%股权，为金沙江上游项目提供资金保障 [3] - 华电集团“十四五”规划新增新能源装机75GW，华电新能装机增长将贡献投资收益 [3] - 维持2025-2027年归母净利润预期65.34亿元、71.71亿元、79.73亿元，同比增速分别为15%、10%、11% [3]