科技巨头财报与AI投资 - Meta报告营收增长26%至512亿美元，但AI资本支出计划上调至700亿-720亿美元，引发股价两位数下跌[2] - Microsoft营收增长18%至777亿美元，Azure增长40%，但AI相关支出当季激增74%，管理层表示将进一步加速投资[3] - Alphabet营收增长16%至1023亿美元，搜索、YouTube和云业务表现强劲，AI资本支出升至910亿-930亿美元，但投资者对云业务增长带来的AI盈利潜力更具信心[4] - 总体而言，三家科技巨头的业绩强化了AI投资依然激进、盈利能力强健的观点，但投资者对最终回报感到紧张[5] 中美贸易协定 - 美国将对华关税从约57%降至47%，中国同意恢复大规模采购美国大豆、将计划中的稀土出口限制推迟一年，并承诺打击芬太尼前体流动[5] - 该协议为投资者提供至少一年的稳定性，尽管并非全面或永久性协议[6] - 投资组合中涉及中国（特别是稀土/金属）、美国农产品出口商和贸易敏感工业品的投资者可以稍感宽慰[7] 核能及铀行业动态 - 美国政府宣布计划投资至少800亿美元建设核反应堆以满足AI能源需求[11] - 消息推动整个铀板块上涨，Energy Fuels盘中最高涨9%，Uranium Energy收盘涨14%，Cameco暴涨23%，Sprott Uranium Miners ETF上涨近10%，涨幅随后保持[12] - 中国核能扩张计划激进，预计到2030年将消耗全球铀供应量的三分之一，进口量到2026年将达约5500万磅/年，占全球产量近30%[10][14] 私人信贷市场风险 - 私人信贷市场规模已从2010年的约3000亿美元增长至去年的约3万亿美元[21] - JPMorgan首席执行官Jamie Dimon引用“蟑螂”理论，指出早期迹象显示市场可能存在过剩，若经济下行将出现更多信贷问题[24] - 投资者应审查投资组合中对私人信贷风险敞口过大的公司，例如Apollo Global Management、Ares Management等，并关注与杠杆借款人关联紧密的业务[25] - 行业专家指出私人信贷仍承诺11%的收益率，但通过杠杆操作实现，若行业出现问题可能迫使美联储大幅降息干预[22][26]