PTA行业经营状况与成本支撑 - 8月中旬以来国内PTA现货价格持续走弱，PTA生产企业经营状况持续承压[1] - 近期国内PTA加工费一度跌至100元/吨左右的历史低位，单位亏损达330元/吨[1] - 截至10月27日国内PTA生产企业开工负荷为75.07%，较8月中旬仅下降3.55个百分点，较去年同期下降7.68个百分点[1] - 国内PTA周产量已降至约140万吨，略低于市场需求水平，供需矛盾正逐步缓解[1] - 当前PTA加工费处于极低区间，若持续可能促使生产企业采取限产保价措施[1] 下游聚酯行业需求 - 聚酯行业处于需求旺季，行业经营状况尚可，开工负荷维持在较高水平[2] - 截至10月27日国内聚酯行业开工负荷为89.64%，较去年同期上升1.05个百分点[2] - 涤纶长丝POY、涤纶长丝DTY生产均处于盈利状态，其他聚酯产品亏损在可承受范围内[2] - 在聚酯消费旺季、下游订单有保障的前提下，聚酯行业开工负荷有望维持高位[2] - 部分装置存在减产计划，新产能投放推迟，聚酯需求预期有走弱趋势[2] 服装出口市场与前景 - 我国服装出口年产值达千亿美元，外需是国内服装行业需求的重要组成部分[3] - 9月国内服装及衣着附件出口金额为124.53亿美元，较去年同期下降7.97%[3] - 1—9月国内累计出口服装及衣着附件金额为1152.27亿美元，较去年同期减少32.48亿美元，同比下降2.74%[3] - 我国对美服装出口金额占总服装出口额的比重约6%[3] - 随着中美贸易摩擦缓和，市场信心将得到较大修复，对服装乃至化纤产业构成利多[3] 综合市场展望 - PTA开工负荷下降，加工费处于低位，供需处于紧平衡状态[3] - 中美经贸紧张局势缓和，市场信心得到修复[3] - PA价格有望触底反弹[3]