美国关税政策变动 - 美国参议院以51票赞同、47票反对的结果通过决议，终止总统在全球范围内实施的全面关税政策[1] - 参议院已批准终止为实施全球关税而宣布的国家紧急状态的联合决议[1] - 本周早些时候参议院通过两项决议，旨在取消对加拿大和巴西征收的关税[1] 多晶硅市场供需与价格分析 - 多晶硅期货主力合约PS2601报54950元/吨，下跌0.15%[4] - 2025年9月全球多晶硅产量为13.18万吨，10月全球排产量预计为13.34万吨，环比小幅增加[6] - 9月光伏新增装机量为9.66GW，环比增加31.40%，同比减少53.75%[6] - 截至10月30日，多晶硅期现总库存为30.103万吨[6] - 6月至9月光伏新增装机量在10GW/月附近波动[6] - 终端组件需求依然低迷，但中间环节硅片、电池片排产量较高[7] - 根据行业协会配额要求，11月下游排产量可能会下降[7] - 预计11月多晶硅供应减量大于需求减量，供需有望实现平衡[8] 行业“收储”政策预期与影响 - 17家龙头企业基本都签字，正在搭建联合体争取年内完成收储[4] - 光伏产业巨头联合收储、减产的消息多次传出，但多晶硅上游企业并未挺价，下游企业也未积极采购[4] - 收储政策预期在落地前仍会给多晶硅期货价格带来较强支撑[5] - 若17家龙头企业收储进展顺利，承债式收购可能出清43万至48万吨产能[5] - 在自律框架下，基金平台公司成员或主动出清约100万吨产能，最终实现140万吨以上产能出清，留下约200万吨产能[5] - 考虑到行业结构特性及收储影响，短期内多晶硅价格或仍偏强震荡[8] - 多晶硅需求偏弱，产业链负反馈压力仍在，现货价格上涨动能有限，期货价格走强的窗口期不长[8]