十一过后，铜价快速拉升，宏观与基本面共振，美联储降息周期、贵金属的提振、矿与冶炼端供应收紧 共同作用，沪铜指数冲破8.9万元/吨，伦铜最高到达11200美元/吨，铜市情绪较为亢奋。 铜价高位情绪敏感 美联储10月如期降息25个基点，联邦基金利率下调至3.75%-4.00%，是年内第二次降息，并将于12月1日 起结束缩表，鲍威尔称12月是否降息远未成定局，为市场降温；美元指数和美债收益率走升，贵金属冲 高回落，对铜价有一定拖累。10月30日，中、美元首在韩会晤，达成系列共识，取得积极进展，有利于 稳定市场情绪。短期宏观面没有太多利空，但由于铜价达到历史性高位，畏高情绪加重，资金可能获利 了结。另外，铜价与贵金属有联动性，近期贵金属出现调整，对于铜价的压力也将体现，而若贵金属重 拾涨势，铜价也难有明显调整。 矿端偏紧态势延续 自印尼Grasberg铜矿停产以来，对于矿端紧张的讨论不断。自由港麦克莫兰公司三季度铜产量降至9.12 亿磅，嘉能可前三季度铜产量同比下降17%至58.35万吨，英美资源前三季度铜产量同比下降9%至52.6 万吨，Antofagasta预计全年铜产量在指导区间的低端。短期看，印尼向铜矿商Am ...