美联储货币政策调整 - 美联储于2025年10月29日宣布降息 将联邦基金利率目标区间下调至3 75%至4 00%之间 这是其年内第二次降息[1][3] - 美联储在降息的同时宣布停止缩表 形成一套货币宽松的组合拳[3][36] 资产负债表基本概念 - 资产负债表是反映企业在特定日期全部资产 负债和所有者权益情况的会计报表 其核心恒等式为资产等于负债加所有者权益[7][9] - 资产负债表的左边表示资金的用途 右边表示资金的来源 左右两边始终相等[17] 扩表与缩表的含义 - 当企业通过增加负债等方式扩大经营规模时 其资产规模会增大 这一过程称为资产负债表扩张 即扩表[19][21] - 当企业通过减少负债等方式收缩经营时 其资产规模会缩小 这一过程称为资产负债表收缩 即缩表[23][25] 美联储缩表的机制 - 美联储发行的纸币是其负债 是一种基于国家信用的债权证明[27][29] - 美联储通过向市场卖出其持有的各类债券 将货币回笼并封存 从而减少其资产负债表上的债券资产和货币负债 完成缩表 这是一种紧缩性货币政策[29][32][34]