核心财务表现 - 第三季度营收1950亿元，同比下降3.05%，为近期首次单季度收入负增长 [1] - 第三季度归母净利润78.2亿元，同比暴跌32.6% [1] - 前三季度营收5663亿元，同比增长12.75% [1] - 前三季度归母净利润233亿元，同比下降7.55% [1] - 前三季度扣非净利润205亿元，同比下降11.65% [1] 盈利能力分析 - 前三季度营业成本4651亿元，同比增长14.70%，增速超过营收增速 [4] - 毛利率约为17.86%，较去年同期下降约1个百分点 [4] - 加权平均净资产收益率10.83%，同比下降6.32个百分点 [1][2] - 第三季度加权平均净资产收益率为3.40%，同比大幅下降4.08个百分点 [1][2] 现金流状况 - 前三季度经营活动产生的现金流量净额408亿元，同比大幅下降27.42% [1][3] - 现金流的恶化速度甚至快于利润下滑 [3] 成本与费用 - 前三季度研发费用437亿元，同比激增31.30%，占营收比例高达7.72% [4] - 销售费用185亿元，同比增长11.21% [4] - 管理费用153亿元，同比增长23.04% [4] - 三项费用合计达775亿元，同比增长22.37%，超出营收增速 [4] - 财务费用为-29.4亿元，较去年同期的10.3亿元费用大幅改善，主要是汇兑收益所致 [4] 资产与负债结构 - 总资产9019亿元，较年初增长15.14% [1][2][6] - 存货1530亿元，较年初激增31.83%，存货增速远超营收增速 [2][6] - 在建工程488亿元，较年初暴涨144.51%，显示大规模产能扩张 [2][6] - 长期借款612亿元，较年初激增641.10% [2][6] - 其他流动负债217亿元，较年初增长300.18%，主要是本期发行超短期融资券所致 [2][6] - 应付债券50亿元，年初为零 [6] - 投资活动现金流显示，前三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付现金1149亿元，同比大增64.72% [6]