公司业绩表现 - 前三季度营业收入为1005.2亿元，同比增长11.63% [1] - 前三季度净利润为53.22亿元，同比下滑32.69% [1] - 第三季度单季营业收入为289.7亿元，同比增长5% [1] - 第三季度单季归母净利润为2.64亿元，同比大幅下滑88% [1] - 第三季度毛利率从40%同比下降至26%，导致毛利下降33% [1] 业绩变动原因分析 - 利润下滑主因高毛利率的运营商业务收入同比下滑且占比降低 [1] - 收入结构偏向于低毛利率的算力业务 [1] - 电信设备交付延迟，使部分运营商收入从第三季度递延至第四季度 [1] - 电讯需求疲软也是导致业绩不佳的原因之一 [1] 行业与业务展望 - 随着中国电讯商进一步削减资本支出，高利润的电信收入在2025年可能出现双位数下降 [1] - 新业务领域如服务器、交换器未能提供足够收入抵消电信业务的下降 [1] - 预期第四季度毛利率将有所改善 [1]