整体业绩表现 - 43家上市券商前三季度归母净利润均实现增长，超六成券商增幅在50%以上 [1] - 国联民生和华西证券归母净利润同比增长超过3倍，成为业绩黑马 [1][2] - 除西部证券营收同比下降2.17%外，其余42家券商均实现营收和归母净利润双增长 [1] - 中信证券以231.59亿元归母净利润稳居行业龙头，国泰海通以220.74亿元位居第二，净利润百亿规模以上券商还包括华泰证券、中国银河和广发证券 [2] - 归母净利润增幅未超过10%的仅有首创证券（7.19%）和华泰证券（1.69%），与上年同期基数较高有关 [3] 分业务板块表现：经纪业务 - 受益于市场交投持续活跃，券商经纪业务手续费净收入普遍高增，42家上市券商最低增速为47.91% [1][8] - 三季度日均A股成交额达2.1万亿元，同比增长211%，推动两融规模稳定在2.4万亿元平台 [8] - 经纪业务手续费净收入增幅超过100%的券商包括国联民生（293.05%）、国泰海通（142.80%）和国信证券（109.30%） [8][9] - 按收入体量计，中信证券（109.39亿元）和国泰海通（108.14亿元）领先，与其他券商拉开较大差距 [8] 分业务板块表现：自营业务 - 自营业务是券商第一大收入来源，37家券商自营收入实现增长，仅5家同比下滑 [1][10] - 长江证券、国联民生、浙商证券、华西证券自营收入增幅超100% [10][15] - 头部券商优势牢固，中信证券、国泰海通、中国银河、申万宏源、中金公司、华泰证券6家自营业务收入均超过百亿元 [11][15] - 中银证券、国海证券、华泰证券、中原证券、华林证券自营业务收入出现下滑 [10] 分业务板块表现：投行业务 - 投行业务显露触底回升迹象，42家券商投行业务手续费净收入合计251.51亿元，同比增长23.46% [1][14] - “三中一华”及国泰海通占据收入榜前五名，但华安证券（164.73%）、西南证券（122.84%）等中小券商增速更胜一筹 [13][14] - 仍有15家券商投行业务手续费净收入同比下滑，但相较上年同期已有明显改善，部分券商降幅收窄 [13][14] - 三季度股权融资回暖，IPO、增发、可转债融资规模增长，港股股权融资市场持续活跃，并购重组市场暖意不减 [14] 分业务板块表现：资管业务 - 资管业务表现一般，手续费净收入同比呈现“跌多涨少”格局 [1] - 42家券商中仅三成实现正增长，除大型券商外，长城证券、国金证券、东吴证券等中小券商增幅均在10%以上 [16] - 有10家券商资管业务手续费净收入同比下滑超30%，主要受到管理费率下滑影响 [16]