公司基本情况 - 公司成立于2006年8月23日，于2011年2月22日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的数字版权运营商，核心业务为新媒体版权运营及发行，拥有超10万小时影视、动漫等内容资源 [1] - 公司所属申万行业为传媒 - 影视院线 - 影视动漫制作 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司实现营业收入20.52亿元，在行业中排名第3/15，高于行业平均数10.07亿元和中位数4.04亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为2.16亿元，在行业中排名第2/15，高于行业平均数6378.49万元 [2] - 2025年三季度公司毛利率为19.86%，高于行业平均0.44% [3] 财务健康状况 - 2025年三季度公司资产负债率为27.24%，低于行业平均44.28% [3] - 公司2025年三季度毛利率为19.86%，去年同期为29.68% [3] 管理层与股东结构 - 公司控股股东和实际控制人为徐子泉，担任公司董事长，2024年薪酬为28.8万元 [4] - 公司总经理郑羌2024年薪酬为68.88万元，较2023年的33.88万元增加35万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为9.58万，较上期减少4.20% [5] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股2676.20万股，相比上期增加54.00万股 [5] 机构观点与业务展望 - 中邮证券指出公司积极探索多元变现路径，拓展新业务模式，加强内容出海与微短剧赛道布局 [5] - AI多模态或将推动视频类资源需求提升，公司稀缺"数据集 + 自研产品"价值凸显 [5] - 中邮证券预计公司2025-2027年营业收入为30.58/34.62/39.57亿元，归母净利润为4.38/5.26/6.08亿元，首次覆盖给予"买入"评级 [5] - 华泰证券指出公司加大版权采购力度，发力数字营销，积极布局AI，有望赋能主业 [6] - 华泰证券由于影视大盘恢复缓慢，下调公司2025-2027年归母净利润预测为3.99/4.35/4.70亿元，给予2025年45X PE估值，目标价为6.73元，评级由"买入"下调至"增持" [6]