核心观点 - 花旗维持中海油“买入”评级及24港元目标价，尽管公司第三季净利润环比下降2%至324亿元，但业绩符合预期，且首三季总产量创历史新高 [1] 第三季度财务业绩 - 第三季度净利润为324亿元，环比下降2%，同比下降12% [1] - 业绩表现符合花旗预期，达到该行全年预测的76% [1] - 净利润表现与布伦特油价环比上升2%形成反差 [1] 第三季度运营表现 - 原油产量环比下降1% [1] - 业绩受到一次性负面因素影响，金额达8.76亿元 [1] - 首三季总产量达到5.78亿桶油当量，创下历史新高 [1] 产量指引与展望 - 管理层对达成年初设定的产量指引上限抱有信心 [1] - 花旗预期第四季度公司盈利将环比下跌，主要原于油价回落 [1]