2025Q3 公司归母净利润同比增长96%。2025Q3 公司归母净利润56.1 亿元（同比+96.4%，环比 +18.7%），扣非归母净利润58.1 亿元（同比+98.6%，环比+21.2%）。公司盈利增长主因铜、钴价格上 涨，铜产销量增加。三季度公司生产铜19 万吨，同比增加17%，环比增加3.7%。年初至今合计生产铜 54.3万吨，预计全年大概率超出产量指引。公司同时公告了建设KFM 二期项目，预计投资10.84 亿美 元，建设期2 年，2027 年建成投产，新增铜金属产量10 万吨/年。 受刚果金的钴出口禁令影响，公司钴销量大幅下滑。前三季度钴单季度销量分别为2.4/2.2/0.48 万吨， 三季度销售的钴主要是前两个季度的在途库存；四季度钴配额有6650 吨，形成对外销售可能要到明年 一季度。公司生产的钴都来自铜钴伴生，因此生产端没有明显变化，前三季度钴产量分别为3.0/3.1/2.7 万吨。明年公司钴出口配额为3.2 万吨，虽然销量会大幅下滑，但是钴价上涨弥补了销量下滑的影响。 今年前三季度国内1#钴现货价格分别为19.1/23.9/26.6 万元/吨，最新价格涨至40 万元/吨。折价系数方面 已 ...