行业趋势与市场关注点 - 市场关注点正从短期BD转向创新药企的长期管线价值 [1] - 具备源头创新能力和FIC/BIC产品矩阵的国产创新药企有望获得市场估值溢价 [1] - ESMO大会期间中国创新药数据已提前释放价值 [1] 政策与市场事件催化 - 11月国家医保谈判将决定新药的院内市场放量速度 [1] - 12月商保创新药目录有望解决高价药“入院难”问题，与医保形成互补 [1] - 明年1月JP Morgan医疗健康大会预计将继续吸引全球目光 [1] 特定产品表现分析 - 科创创新药ETF国泰（589720）跟踪上证科创板创新药指数，该指数汇聚30家代表性优质公司 [1] - 指数成分以高成长biotech公司为主，产品20%涨跌幅限制更贴合板块波动特性 [1] - 在2024年9月24日至2025年9月30日市场反弹期间，科创新药指数涨幅达117.04%，跑赢恒生港股通创新药指数的109.62%涨幅 [1] - 科创新药指数有助于在市场风险偏好回升时更好地分享科创板的弹性 [1]