国补退坡，如何看家电高同比基数 统计局数据，9月社零同比+3.0%，增速环比-0.34pct，6月以来持续放缓；其中家用电器和音像器材类9 月社零同比+3.3%。回顾2024年国补，2024家用电器和音像器材类社零售2024年9、10、11、12月分别 同比+20.5%/+39.2%/+22.2%/+39.3%，当时9月大家电先发力，清洁家电不属于8大品类，到9月底才开始 享受补贴，10月开始爆发力强，2024年9/10/11/12月线上零售额分别同比 +23.7%/+129.6%/+38.3%/+103.3%，其中刚开始的几周受到前面蓄单的影响，更是多倍增长。 当前AVC零售监测，9月以来大家电普遍同比下滑，10月以来清洁电器零售大幅下滑，但相比2023年同 期还是大幅增长。行业早有预期，例如产业在线数据，10/11/12月空调内销排产较去年同期内销实绩分 别-11.5%/-8.4%/-9.9%，反映了行业谨慎态度。预计大家电更新需求为主，补贴透支影响短期；清洁电 器渗透率在持续提升，2026年零售市场依然有望保持增长。 市场竞争精彩纷呈，特别是科技消费市场 9月19日，小米空调由"6年免费包修"升级为"1 ...