公司财务表现 - 微软第一财季资本支出达到创纪录的近350亿美元，并警告本年支出将持续增加，超出华尔街预期[1] - 公司7-9月季度总收入增长18%至777亿美元，超出753.3亿美元的预期[7] - 季度每股盈利3.72美元，超出3.67美元的预期[7] - 公司预计当前季度总收入将在795亿美元至806亿美元之间，略高于分析师平均预期的799.5亿美元[5] 云业务与AI投资回报 - 微软Azure云业务在7-9月期间增长40%，超出38.4%的预期[4] - 公司对当前季度Azure增长指引为37%，略高于36.4%的预期[4] - 首席财务官表示，若无产能限制，Azure增长本可更高，且限制预计至少持续至2026年6月[5] 行业趋势与市场反应 - 微软股价在盘后交易中下跌近4%，分析师对资本支出数字表示担忧[2][6] - Alphabet和Meta Platforms同样警告支出增加，因大型科技公司努力克服制约AI需求变现的产能瓶颈[2] - 行业支出激增、公司估值飙升以及AI生产力增益证据有限，引发对类似90年代互联网泡沫的担忧[3] 战略合作与投资 - 微软与OpenAI修订合作协议，获得27%的股权，估值约1350亿美元，并享有销售分成和知识产权使用权[8] - OpenAI承诺购买超过1万亿美元的计算能力，但资金来源细节不明[3] - 与OpenAI的合作安排澄清了不确定性，未影响本季度业绩[8]