行业供需与价格展望 - 2025年水泥行业供需矛盾有所缓和 水泥均价预计小幅回升 行业利润将出现一定程度修复 [1] - 2025年1-9月水泥累计产量同比下降5.20% 9月均价同比下滑39.46元/吨 [1] - 行业通过错峰生产常态化及协同限产 盈利底部特征显现 [1] 行业成本与政策环境 - 政策端推动产能置换和碳排放管控 供给端加速出清 [1] - 煤炭成本下行 水泥企业毛利率同比改善 [1] 相关指数产品 - 建材ETF（159745）跟踪建筑材料指数（931009） 该指数选取涉及水泥、玻璃、陶瓷等建材制造业务的上市公司证券 [1] - 建筑材料指数具有强周期性特征 与房地产及基建行业发展密切相关 是观测中国建筑材料行业市场走势的重要指标 [1]